на главную

Основы инвестирования

Инвестиционные особенности российской экономики

В условиях централизованной плановой экономики инвестиционный процесс на протяжении десятилетий жестко регулировался государством. После разрушения советского хозяйственного механизма произошло резкое сокращение государственных инвестиций в производство. Частные инвесторы не смогли компенсировать нехватку капиталовложений. Сейчас в России за счет эмиссии корпоративных ценных бумаг финансируются не более 1% общего объема внебюджетных инвестиций (в развитых странах от 10% до 40%). Возможности же финансирования предприятиями своих инвестиционных расходов, как за счет собственных средств, так и привлеченных ресурсов достаточно ограничены. На инвестиционную деятельность в России существенно влияют следующие факторы: • низкая стоимость трудовых ресурсов; • низкая по мировым стандартам стоимость отдельных видов сырьевых ресурсов, электроэнергии и других энергоносителей; • высокая стоимость капитала в денежной форме; • неполная вовлеченность в рыночный оборот земли, низкая стоимость землепользования; • низкая стоимость зданий и сооружений, других объектов производственной инфраструктуры; • высокие экономические, политические и криминальные риски; • высокая, по мировым стандартам, инфляция; • значительная доля сектора теневой экономики (25%-40% ВВП); • невысокая покупательная способность подавляющего большинства населения; • резкая дифференциация доходов, уменьшение внутреннего платежеспособного спроса; • нестабильная, чрезмерно усложненная налоговая система; • неплатежи между предприятиями, задолженность в бюджеты всех уровней; • практически бездействующий фондовый рынок; • многовалютная денежная система (рубль - как средство платежа, доллар США, евро - как средство сбережения и меры стоимости); • неразвитая банковская система. Эти факторы дают представление, в каком положении находится потенциальный инвестор.

< назад | к содержанию | вперед >